Comprendre la liquidité

Les fonds négociés en bourse (FNB) offrent le même niveau de liquidité que les titres individuels. Ils peuvent être achetés et vendus sur les marchés boursiers aux prix intrajournaliers à tout moment pendant les heures de négociation. Toutefois, contrairement aux actions ordinaires ou aux fonds communs de placement à capital fixe, la liquidité des FNB n'est pas fondée sur le volume de négociation d'un nombre limité d'actions, mais plutôt sur la liquidité des titres sous­jacents de l'indice reproduit. Cela accroît davantage le potentiel de liquidité d'un FNB et permet l'obtention d'un rendement ajusté en fonction du risque, ce que les actions et les fonds communs ne permettent pas.

La structure des FNB propose deux niveaux de liquidité

Les FNB offrent une liquidité incomparable à celle des actions et des fonds communs, et ce, à deux niveaux :

• L'offre et la demande : À l'instar des actions, la négociation habituelle des FNB par les investisseurs individuels et les courtiers, qui s'effectue sur les marchés boursiers pendant les heures de négociation, représente un niveau de liquidité.
• Courtiers de référence : Les courtiers de référence, qui ont conlu une entente contractuelle avec le fournisseur de FNB leur permettant de négocier directement avec le fonds, représente un second niveau de liquidité. Les courtiers de référence facilitent également le maintien d'un marché ordonné pour le FNB en maintenant le cours du marché du portefeuille sous­jacent de titres à un niveau correspondant à la valeur liquidative intrajournalière du FNB.

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